تحلیل خودرو

سرمایه گذاری در بازارهای مالی کاری پر ریسک است. با دانش و آگاهی می توانید ریسک سرمایه گذاری را کم کنید. یکی از این ابزارها تحلیل سهام است. تیم بازارچک به تحلیل خودرو پرداخته است تا با اطلاع از وضعیت بنیادی و تکنیکال این سهم، تصمیم کم ریسک تری برای معامله بگیرید.

معرفی خودرو

نماد خودرو که نماد بورسی شرکت خودروسازی ایران خودرو است، در دسته خودرو و ساخت قطعات قرار دارد. این شرکت در سال ۱۳۴۱ تاسیس شد و از سال ۱۳۷۱ در بورس فعالیت دارد.

نام شرکت	ایران خودرو
نماد بورسی	خودرو
سال تاسیس	۱۳۴۱
پذیرفته شدن در بورس	۱۳۷۱
بازار	بازار دوم بورس
موضوع فعالیت	تولیدی – بازرگانی
گروه	خودرو و ساخت قطعات
محصولات	گروه سمند تندر ( ال نود) دنا رانا وانت آریسان سوزوکی دانگ فنگ هایما تارا پژو ۲۰۰۸

سهامداران عمده خودرو

سهامدار عمده	درصد سهامداری
شركت تدبيرسرمايه آراد-سهامي خاص-	۱۵
شركت گسترش سرمايه گذاري ايران خودرو-سهامي عام-	۱۰.۸۷
شركت سپهركيش ايرانيان-سهامي خاص-بخش۱	۱۰.۲۱
سازمان گسترش و نوسازي صنايع ايران-م ازماليات-	۵.۷۱
شركت سرمايه گذاري ملي ايران-سهامي عام-	۵.۰۱
شركت سرمايه گذاري آتيه صبا-سهامي خاص-	۴.۹۸
بانك صادرات ايران	۳.۳۶
شركت سرمايه گذاري سمند-سهامي خاص-	۳.۱۶
بانك تجارت	۳.۰۸
شركت.س.صندوق بازنشستگي كشوري-سهامي عام-	۳.۰۳
شركت سرمايه گذاري وتوسعه راهبردي راز-سهامي خاص	۲.۲۸
شركت بانك ملت-سهامي عام-	۱.۶۸
شركت سرمايه گذاري مانانوين-سهامي عام-	۱.۴۲
شركت گروه مالي پارسيان-سهامي خاص-	۱.۲۱

تحلیل بنیادی خودرو

ایران خودرو و سایپا دو خودروساز کشور از زیان ده ترین صنایع کشور به حساب می آیند. همین امر بر ما واجب می کند که قبل از نسبت های مالی، میزان فروش محصولات ایران خودرو را بررسی کنیم.

فروش ماهانه ایران خودرو

شرکت ایران خودرو از لحاظ فروش ماهانه در آبان ماه امسال رکورد زده است و بیش از ۷ هزار میلیارد تومان فروش داشته است که تقریبا ۲ برابر مقدار مشابه در سال گذشته است. البته همچنان به مقدار فروش در اسفند ماه ۹۹ نمی رسد، اما باز این مقدار برای خودرو عدد خوبی است.

در کل فروش در سال ۱۴۰۰ بهتر از سال ۹۹ بوده است. به دلیل افزایش قیمت ها و افزایش نرخ تورم، لزوما افزایش فروش به معنی افزایش تعداد فروش نیست. با اینکه افزایش تعداد فروش هم افزایش داشته است اما این افزایش بسیار چشمگیر نیست.

گزارش ۶ماهه

در قسمت سود و زیان درآمد های عملیاتی شرکت ۹۱ درصد رشد داشته است اما بهای تمام شده هم رشد ۶۲ درصدی داشته است و البته هزینه های فروش هم رشد ۹۷ درصدی داشته است و در مجموع باعث شده است شرکت در شش ماهه امسال ۳۰۰۴ میلیارد تومان زیان عملیاتی داشته باشد که تقریبا نصف زیان شش ماهه سال گذشته شرکت است. درست است که مقدار زیان عملیاتی شرکت کم شده است ولی اول و آخر زیان، زیان است و کم و زیادش هر دو بد است.

در نهایت هم زیان خالص شرکت حدود ۴۶ درصد کاهش داشته است و به ۴۹۶۳ میلیارد تومان رسیده است.

در صورت وضعیت مالی شش ماهه شرکت دارایی های غیر جاری شرکت تغییر چندانی نکرده است مقداری از دارایی های نامشهود کم شده است و به دریافتنی های بلند مدت اضافه شده است.

اما دارایی های جاری شرکت رشد ۶۱ درصدی داشته اند و به ۴۷ هزار میلیارد تومان رسیده است که در گزارش سال گذشته این عدد ۲۹ هزار میلیارد بوده است.

در مجموع دارایی های شرکت ۲۸ درصد رشد را تجربه کرده اند.

سال مالی	۱۴۰۰/۱۲/۲۹	۱۴۰۰/۱۲/۲۹	۱۳۹۹/۱۲/۲۹
نسبت دارایی‌های جاری	۰٫۵۶	۰٫۴۸	۰٫۴۵
گردش موجودی کالا	۴۷٫۲۷	۴۴٫۳۲	۲۷٫۸۴
دوره وصول مطالبات	۹۲٫۴۹	۷۰٫۴۵	۸۱٫۹
نسبت کالا به سرمایه در گردش	-۰٫۴۲	-۰٫۳۴	-۰٫۲۸
گردش سرمایه جاری	-۱٫۲۱	-۰٫۵۷	-۲٫۱۲
گردش دارایی‌های ثابت	۲٫۴۱	۱٫۰۵	۳٫۶۳
گردش مجموع دارایی‌ها	۰٫۵۳	۰٫۲۸	۱٫۰۲

برویم سروقت بدهی های شرکت، در قسمت بدهی های غیر جاری، خودرو ما را شگفت زده کرد! خودرو از پرداختنی های بلند مدت شرکت حدودا ۱۷۶۸میلیارد تومان کم کرده است و پرداخت این بدهی ها نکته بسیار خوبی است ولی دقیقا همین مقدار در تسهیلات مالی بلند مدت و ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان افزایش یافته است.

شرکت فقط در این دوره ۹۰۷ میلیارد تومان تسهیلات دریافت کرده است و این اعداد واقعا برای یک شرکتی که همچنان در حال زیان سازی است اعداد ترسناکی به حساب می‌ آید ولی خوب قطعا مدیران مالی شرکت با علم بیشتری که از شرکت نسبت به امثال ما دارند زیر بار این حجم از ریسک رفته اند. ناگفته نماند که بدهی های غیر جاری شرکت در مجموع ۳ درصد کاهش داشته است و از ۴.۵ به ۴.۴ هزار میلیارد رسیده است.

بدهی های جاری شرکت هم از ۶۱ به ۸۴ هزار میلیارد تومان رسیده است و افزایش ۳۸ درصدی را تجربه کرده است که قسمت عمده آن مربوط به پیش دریافت های شرکت و پرداختنی های تجاری می باشد.

در مجموع بدهی های شرکت از ۶۵ هزار میلیارد تومان به ۸۸هزار میلیارد تومان رسیده است و رشد ۳۵ درصدی داشته است.

در قسمت حقوق مالکانه شرکت هم چشمگیرترین نکته افزایش زیان انباشته شرکت است که از ۲۹.۹ هزار میلیارد تومان به ۳۴.۹ هزار میلیارد تومان رسیده است! یعنی رشد ۱۷ درصدی در زیان انباشته شرکت را شاهد هستیم که همین موضوع باعث شده است جمع حقوق مالکانه شش ماهه امسال شرکت برابر با منفی ۴.۶ هزار میلیارد تومان باشد.

در یک نگاه کلی شرکت زیان سازی خود را کمتر کرده است ولی همچنان در حال ساخت زیان است و این باعث افزایش زیان انباشته شرکت شده است در حالت کلی وضعیت شرکت اصلا خوب نیست! اینکه در حال کاهش زیان خالص است خوب است ولی تا زمانی که حداقل شروع به ساخت سود نکند نمیتوان به شرکت امید داشت و تنها میتوان انتظار ضرر رساندن به سهامدار را داشت.

نسبت های مالی شرکت

نسبت های مالی میان دوره ای شرکت را می توانید در این بخش مشاهده کنید. چون در قسمت گزارشات به صورت جز به جز اعداد را بررسی کردیم در این قسمت توضیحات اجمالی تری را بیان می کنیم. نسبت های سود آوری شرکت نسبت به گذشته شرکت بهبود داشته است ولی همچنان مطلوب نیست! مطلوب که هیچ، برای یک شرکت به عظمت ایران خودرو بدون در نظر گرفتن صنعت افتضاح است!

سال مالی	۱۴۰۰/۱۲/۲۹	۱۴۰۰/۱۲/۲۹	۱۳۹۹/۱۲/۲۹
سود خالص به فروش	-۱۱٫۱۳	-۱۴٫۰۷	-۲۳٫۱۱
سود ناخالص به فروش	-۱۱٫۱۳	-۱۴٫۰۷	-۲۳٫۱۱
حاشیه سود عملیاتی	-۶٫۷۴	-۸٫۵۹	-۱۷٫۴۷
سود ناویژه به فروش	-۳٫۳۵	-۶٫۸۷	-۱۶٫۷۴
سود به سود ناویژه	۳۳۱٫۸۵	۲۰۴٫۸۵	۱۳۸٫۱۱
بازده دارایی‌ها ROA	-۵٫۹	-۳٫۹۱	-۲۳٫۵
درصد بازده سرمایه	-۱۶٫۴۵	-۹٫۰۷	-۵۱٫۴
بازدهی سرمایه ROE	۱۰۷٫۲۷	۱۱۴٫۰۲	-۴٬۶۰۷٫۴
بازده سرمایه در گردش	۱۳٫۴۶	۸٫۰۱	۴۸٫۹۶
بازده دارایی ثابت	-۲۶٫۸۱	-۱۴٫۸۱	-۸۳٫۹۲
سنجش سودمندی وام	-۱۸٫۱۸	-۲۹٫۱۸	۱۹۶٫۰۲

نسبت های نقدینگی شرکت هم بهبود داشته اما این هم مانند قسمت قبل، فقط نسبت به گذشته خود شرکت بهبود داشته است و به هیچ وجه از نظر ما مطلوب نیست.

سال مالی	۱۴۰۰/۱۲/۲۹	۱۴۰۰/۱۲/۲۹	۱۳۹۹/۱۲/۲۹
نسبت جاری	۰٫۵۶	۰٫۵	۰٫۴۸
نسبت آنی	۰٫۳۸	۰٫۳۲	۰٫۳۴
نسبت نقدینگی	۰٫۰۳	۰٫۰۴	۰٫۰۴
نسبت کفایت نقد	۰٫۱	۰٫۱۲	۰٫۰۸
نسبت گردش نقد	-۰٫۰۱	-۰٫۰۱	-۰٫۰۳
سرمایه در گردش خالص	M -۳۶۸٫۸۵	M -۳۴۱٫۸۳	M -۳۱۶٫۶۸

نسبت های اهرمی شرکت در قسمت هایی بهتر و در قسمت هایی بدتر از قبل شده اند دلیلش هم در قسمت گزارشات بیان شد، شرکت مبالغ بسیار بزرگی تسهیلات دریافت کرده است.

سال مالی	۱۴۰۰/۱۲/۲۹	۱۴۰۰/۱۲/۲۹	۱۳۹۹/۱۲/۲۹
نسبت بدهی	۱٫۰۵	۱٫۰۳	۰٫۹۹
نسبت بدهی به ارزش ویژه	-۱۹٫۱۸	-۳۰٫۱۸	۱۹۵٫۰۲
نسبت بدهی بلند مدت به ارزش ویژه	-۰٫۹۶	-۱٫۹۸	۱۳٫۵۶
نسبت بدهی جاری به ارزش ویژه	-۱۸٫۲۳	-۲۸٫۲	۱۸۱٫۴۶
نسبت مالکانه	-۵٫۵	-۳٫۴۳	۰٫۵۱
نسبت پوشش بدهی	۴٫۱۸	۳٫۸۸	۴٫۰۵
نسبت پوشش بهره	۶٫۶۱	۰	۷٫۱۶
نسبت بار مالی وام	۰٫۵۳	۰٫۶۹	۰٫۹۲
هزینه‌های مالی به سود عملیاتی	-۲۹٫۴۴	۰	-۲۱٫۵۲
هزینه‌های مالی به سود خالص	-۱۷٫۸۲	۰	-۱۶٫۲۷

کلام نهایی، نسبت های مالی شرکت جالب نیست و حتی میتوان گفت این وضعیت افتضاح است. این وضعیت برای شرکت های خودروریی ادامه خواهد داشت مگر اینکه روزی برسد که قیمت خودرو آزاد شود و از حالت دو نرخی خارج شود، البته آن روز شرکت های خودرو سازی ما نیاز شدید به مدیران خبره دارند.

تحلیل تکنیکال خودرو

در دیدگاه کلی قیمت در یک روند بلند مدت صعودی قرار دارد که البته از شروع ریزش قیمت ها از شهریور پارسال تا به امروز نزدیک به ۷۵ درصد افت داشته است. و همچنان در حال ادامه دادن به روند نزولی خود می باشد.

از دیدگاه ایچیموکو قیمت به تازگی شروع به تغیر رنگ ابر کرده است و این می تواند نویدبخش شروع یک حرکت صعودی باشد از طرفی قیمت داخل ابر قرار گرفته است و بهترین کار این است که صبر کنیم تا از ابر خارج شود و بعد درباره اش تصمیم گیری کنیم.

اگر علاقه دارید در تحلیل هایتان از ایچیموکو و سایر اندیکاتورها استفاده کنید می توانید به مقاله «اندیکاتور چیست و کاربردی ترین اندیکاتورها کدام اند» مراجعه کنید تا به صورت کابردی و با مثال نحوه استفاده از اندیکاتورها را یاد بگیرید.

خطوط مشخص شده سبز و قرمز از نظر ما نقاط احتمالی حمایتی و مقاومتی سهم هستند و امیدواریم که در این محدوده قیمت ها شاهد تحرکاتی در سهم باشیم.

برای خواندن اخبار مربوط به خودرو می توانید بر روی آن کلیک کنید. همچنین اگر علاقه مند به دیدن تحلیل تکنیکال و بنیادی دیگر سهام هستید می توانید با کلیک بر روی آنها به صفحه موردنظر منتقل شوید.